3月IPO市场总结利好不断港股18C正 [复制链接]

摘要：年3月港美A三地IPO市场中，港股市场新上市8家公司，募资总额26.17亿美元；美股市场新上市29家，募资总额6.78亿美元；A股市场新上市34家，募资总额.93亿人民币。

港股：3月下旬IPO明显提速，季度末迎来上市小高峰，主板18C上市制度正式生效！

美股：13只中概股成功上市，对中概股融资额要求有所降低，VIE架构重新获得接纳。

A股：继续领跑全球IPO市场，全面注册制落地后破发率明显提升，“无脑打新”已成过去式。

年3月港美A三地IPO市场中：

港股市场新上市8家公司，募资总额26.17亿美元；美股市场新上市29家，募资总额6.78亿美元；A股市场新上市34家，募资总额.93亿人民币。

年一季度，港股累计上市18家公司，募资总额65.53亿港元；美股累计上市64家公司，募资总额30.4亿美元；A股累计上市68家公司，募资总额.94亿人民币。

来源：LiveReport大数据

一、港股：季度末迎来上市小高峰，港交所18C上市新规正式生效

3月港股市场有8只新股上市（一只为介绍上市），募资总额约26.17亿港元，首日破发率为62.5%。今年一季度港股市场共有18只新股上市，合计募资总额65.53亿港元，首日破发率为50%。

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港股市场于季度末迎来上市小高峰，6只新股登陆港股市场，且4只已通过聆讯但尚未上市。另外，有超过30家公司在3月份递表港交所，主要集中在3月下旬，包括由京东分拆的京东产发、京东工业，以及途虎养车、KCash、海普洛斯、Keep、非凡中国、货拉拉、Soul等。

今年一季度募资额排名前十的企业中，亿华通及九方财富的募资总额均超过10亿港元，其中3月份上市的九方财富(.HK)募资总额约占3月份港股市场募资总额的38.75%。

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一季度港股上市的新股中，首日表现最佳的为3月底上市的中天湖南集团(.HK)，上市首日涨幅达.3%，截至月末较发行价累计上涨了.3%。此外，美丽田园医疗健康、乐华娱乐等亦有较好表现。

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3月31日起，香港联交所推出的特专科技公司上市制度（18C）正式生效！根据港交所的披露，目前18C潜在上市申请人已经超过10家，包括晶泰科技、美时医疗等。

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二、美股：一季度整体IPO活动延续低迷，累计13只中概股成功在美上市

3月美股市场有29只新股上市（SPAC6只、中概股9只），募资总额6.78亿美元，首日破发率为37.93%。今年一季度美股市场共有64只新股上市，合计募资总额30.4亿美元，首日破发率为45.31%。

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3月份美股市场的上市新股虽然较多，但由于多数公司均市值较小或募资较少，整体IPO活动仍然延续较为低迷的状态。在通胀问题和美联储加息的环境下，市场投资者的风险偏好仍然不高，今年一季度上市的新股首日表现也不尽如人意，只有少量个股取得较好表现。

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3月份美股IPO市场上市的新股中有较多中概股，盛丰物流、亨达海天、乔治香颂、宏力型钢、燕谷坊、中进医疗、聪链、拍明芯城、小i机器人等9家中国公司陆续登陆纳斯达克市场，使得今年一季度成功在美上市的中概股达到了13只。此外，还有不少中概股正在积极递表或已处在上市前的最后冲刺阶段。

今年上市的中概股IPO融资占市值比例基本均在25%以下，其中9家IPO募资额在万美元以下。从今年已上市的中概股公司IPO发行情况来看，纳斯达克对中概股的最低融资额要求有所降低，融资比例也有下降，上市融资压力和上市成本也会相应降低。

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此外，在中国证监会明确表达了“满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案”后，SEC和纳斯达克对以VIE架构上市的公司传达了积极的信号。13家中概股公司中有8家采用了VIE架构上市，可见美国监管机构对满足VIE架构风险披露要求的中国企业信心有所提升，纳斯达克重新接纳了此类公司的上市请求。

三、A股：继续领跑全球IPO市场，全面注册制落地后破发率明显提升

3月A股市场有34只新股上市（主板13只、创业板9只、科创板3只、北证9只），募资总额.93亿人民币，首日破发率为26.47%。今年一季度累计共有68家公司登陆A股，合计募资总额.94亿人民币，首日破发率为13.24%。

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尽管3月份A股IPO活动较去年同期已有所放缓，但仍继续领跑全球IPO市场。据毕马威中国的报告，一季度A股证券交易所募集资金占全球IPO的50%左右；上市宗数占全球IPO的30%左右，上海、深圳两大证券交易所IPO募资金额分别占据全球第一、第二。

来源：毕马威中国

今年一季度A股上市的新股中，募资额最大的仍然是2月份上市的湖南裕能(.SZ)，募资总额达45亿人民币；三月份于主板上市的江苏省属唯一大型“煤电一体化”生产企业苏能股份(.SH)募资42.57亿人民币紧随其后。此外，3月份于科创板上市的国内领先的工业X射线智能检测装备供应商日联科技(.SH)募资总额亦超过30亿人民币。

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一季度A股上市的新股中，首日表现较好的主要都是1、2月份上市的新股，3月份上市的茂莱光学(.SH)以.39%的首日涨幅挤入前二，成为全面注册制下第一支“万元大肉签”，公司是国内领先的工业级精密光学供应商。

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此外，相较于前两个月0破发的情况，在全面注册制正式落地之后，3月份A股新股的破发率开始明显提升。创业板、北证个股是破发高发区，9只新股中除主板上市的海通发展外，创业板的涛涛车业、宏源药业，以及北证的康乐卫士、安达科技、东和新材等首日均跌超10%。

来源：LiveReport大数据

全面注册制下，主板上市发行审核速度大幅加快，并且取消了23倍发行市盈率限制，上市后前五个交易日不设涨跌幅限制。全面注册制下主板首批新申报IPO企业已陆续开启询价和申购，预计4月将会有不少正式上市，“无脑打新”已成过去式，而“破发”是否会进一步向主板蔓延将是焦点。