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国防军工：拜登签署对部分中企“投资禁令”，对中打压升级
东兴军工行业跟踪
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美国总统拜登以“应对中国军工企业威胁”为由签署行政命令，将包括华为公司、中芯国际、中国航天科技集团有限公司等59家中企列入投资“黑名单”，禁止美国资本与名单所列公司进行投资交易。因美国已多次对其中多数企业进行打压和封锁，我们认为此次投资禁止对其正常生产经营的影响较为有限。
虽然影响有限，但可以从美方种种举措看出，美方目前已视中国为其主要威胁之一，“无军事用途”已无法避免美国制裁我国民用企业。自年以来，中美关系持续紧张，不确定风险逐升。我们认为，美国因我国在政治、经济、文化等领域的国际影响日渐提升而备受威胁，无论美国领导人自身政治理念如何，中美在未来可能会长期处于竞争关系。因此我们认为，供应链安全问题再次提上议程，军民核心产业国产化迫在眉睫。
投资建议：受益于“内循环”，我们建议两条投资主线：第一，型号量产带动上下游繁荣，价值中初见成长。受益于我国空军、海军加快推进国防现代化进程，新型号不断列装批量生产，我国航空产业链尤其是战斗机、直升机与发动机等主机厂所确定性和预期性最强，建议