股指上周五三大期指收涨，IF主力合约报点，收涨1.81%，IH主力合约报点，收涨1.71%，IC主力合约报.8点，收涨1.06%。现货方面，上周五煤炭、钢铁、石化等传统周期版块和证券板块表现强劲，但市场中位数仅上涨0.04%，指数上涨个股分化。芯片、鸿蒙概念普遍回调（不改变目前主线地位），光伏冲高回落，两市总成交亿，市场继续维持万亿成交下的轮动格局。流动性方面，美联储货币政策边际转向，美元指数和美十债收益率上行，中期对于国内市场是宏观强压制，使指数无趋势性上行基础，中期最乐观为震荡预期。国内流动性中期预期不变（不收紧），短期面临6月底结算，资金面稍紧，上周公开市场操作净投放亿，显示出央行月底维稳的决心，短期有效提振市场信心。技术上，主要指数持续反弹为主，当下万亿成交量维持则反弹结构可持续，如后续量能不能支持则指数会再次承压，创业板指有向下补缺可能。前期介入多单短反离场后观望。贵金属自上上周美联储议息会议造成短线大幅下跌之后，上周以来贵金属价格持续窄幅震荡。美联储加息造成的利空冲击过后，短线市场下跌情绪缓和，美债利率维持震荡略有回升，美元指数窄幅震荡。从中长线来看，美联储未来货币政策预期仍对贵金属价格形成压制，但短线情绪释放过后，贵金属价格短线休整。期货暂时观望。期权考虑买入跨式组合。黑色成材方面，除上周唐山地区开始限产外，山西公布6月29-7月7日全部停产，高炉焖炉3天，预计影响总量40.8万吨，其中建筑钢材39.8万吨，限产短期扰动下预计本周螺卷产量皆有短期大幅收缩。需求端，全国规模以上工业企业利润维持高增状态，1-5月份同比增长83.4%，比年增48%，两年平均增长21.7%，对于后续制造业投资也更好的正向反馈作用；上周表需羸弱反弹不及预期，螺纹表需.49万吨（+1.95），热卷表需.47（+0.53），淡季效应仍为明显，不过短期焦点可能转向供给侧，后续